116回 株価急落!今後どうなる?118回目 株価の周期と調整幅を考える

2021年06月06日

117回目 アメリカインフレは本当に心配?


こんにちは。ケロルです。


勤め先の銀行の仕事が忙しく、2週間ブログをお休みいただいてました。


今週は今市場のテーマになっているアメリカインフレについて考えます。



先に本日の要点:


1.景気循環はバリバリの好況期、まだすぐには折れないと思われる。


2.アメリカインフレは心配し過ぎない。実質金利をみて政策の方向性と深度を考えよう。


3.個人投資家は難しい情報にとらわれず、チャートでシンプルに投資しよう。




バリバリの好況期・・まだ調子は良さそう。


日本やアメリカの景気先行指数は引き続き好況期にあります。


株価以外の先行指数も伸び傾向で、まだ折れる気配はありません。

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世界経済に先行する中国の指数もまだ伸びているので、当初予想通り、来年の1-3月期くらいまで好況期が継続する可能性が高いと私は考えています。


景気循環が好況期にある限り、株価が長期間暴落する懸念はありません。


逆に急落がチャンスになることが多いです。


アメリカのインフレは心配すべき?


アメリカのインフレが心配されているようですね。


なぜ心配かというと、インフレになった場合、中央銀行が量的緩和を縮小したり、利上げをしてインフレを抑制しようとするからです。


テイパリングや利上げはお金の量を減らすことであり、株式市場や商品市場にとってはマイナスです。


ただし、データを見ると直近、実はそれほど心配はいらないのかもしれません。


中央銀行の政策は、実質金利を見ながら名目金利を操作することです。

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目先は、実質金利は低水準に抑制されています。


つまり景気回復傾向は鮮明になりつつあるけれど、中央銀行は決して急激な政策を打つのではなく、少しずつ実質金利を切り上げさせようとしていると思われます。


期待インフレの水準も、過去10年の上限に近づきつつありますが、まだ極端な水準を見ているわけではありません。

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したがって、2013年のテイパータントラムのような極端な金利反応を示す可能性は低いと考えています。


とはいえ、方向性としては、景気回復に合わせてFRBも少しずつ実質金利を引き上げていくでしょうから、特にコモディティには注意です。


ゴールドは、短期的(1,2年スパン)では実質金利との相関性が非常に高いため、いったん大きめの下落があってもおかしくないとの見方に変わりはありません。

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私は、今回のゴールド上昇で、少しずつゴールドのポジションを利益確定しています。


とはいえ、超長期的にマネタリーベースが拡大していく傾向にも変わりないと思いますので、長期投資としてのゴールド保有は一定の分があります。

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株価に関しては、特にアメリカ株に関してはテイパリング観測が良い押し目になる可能性もあり、テイパリング議論で悲観的になり過ぎないようにしたいです。


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先ほど述べた通り、景気循環が悪化しないうちは、株価は底堅いです。



機関投資家の知識は個人投資家の役に立つ?


ここからは読者さまからの質問にお答えするコーナーです。


Q:機関投資家の知識は個人投資家がトレードするときも必要ですか?


A:要りません。



確かに、景気循環の考え方や金融政策についての考え方、大手証券会社の手口分析など、機関投資家としての経験が個人投資家としてのキャリアに役立つ面もあります。


しかし機関投資家の持っている情報など、個人投資家は無くても良いのです。


月間や四半期ごとにプラスの成果を求められる機関投資家と違い、個人投資家は年単位でお金を増やせればよいのです。


1回1回完結するトレードでプラスを積み上げるというよりは、「ゆったりお金に稼いでもらう」考え方の方が再現性が高いです。


具体的には、

・株式インデックスの買いをメインに投資する。

・ファンダメンタルズではなくチャートをメインに投資判断する。

・ドローダウン(途中の凹み)を許容できるリスク量で投資する。

・大きな下落時のドローダウンを少しでも軽減するヘッジ戦略を取り入れる。

・戦略はできるだけシンプルにする。

・長い時間軸で投資する。



これらを踏まえ、私はリピートIF DONEの修正版をお勧めしてきました。

前回ブログでも書いています。




おススメの戦略は、基準線の上か下かによって2パターンを使い分けるというシンプルなものです。


私は現在4パターンを使い分ける戦略も試しでやっていますが、2パターンよりもドローダウンが軽減することがわかりました。


ただ、シンプルさを優先するのであれば、2パターンで十分ですよ。


年間+20%くらいを目指して、まったり行きましょう。




とにかく油断せず着実にやっていきましょう。



本日の内容は以上です。



いつもお読みいただき、本当にありがとうございます。


今週も感謝を忘れず、人生を楽しみましょう~





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keroinvestment at 15:00│Comments(0)

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