2020年06月20日

【再び波乱はくるか?】株価調整はどこまで?

こんにちは。ケロルです。🐸  


本日はスマホアプリからのアップです。



米国株価は月曜日寄りのSQ算出に向けてさげました。


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5日線や20日線を割り込んでいます。


MACDもまだ下げ傾向です。🐸


コロナ第二波懸念というのは後付けで、実際にはSQ絡みの無意味な上下動と見ていました。



ただ私は6月9日までの上昇から、現在は調整局面に入っていると考えています。


3か月弱の上昇に対して、同期間くらいはレンジや下降調整しやすいです。


週末米国株の下げが一時的かどうかは分かりませんが、


上は6月9日高値が意識され、


下は直近安値やボリンジャーバンド-2σが意識的されると思います。🐸


もうひとつ重要な観点。



Fedのマネタリーベースは、少し減ってる?😓


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これに株価が反応した可能性は高いです。😓


リーマンショック後、FedはQE1、2、3と、


約5年かけて合計3兆ドル以上マネタリーベースを拡大しました。



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またそれにあわせて株価は上昇してきました。



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かなり相関性が高いです。


なお、QE1が終わってマネタリーベースが頭打ちになった2010年には、株価は-15%調整しました。



QE2が終わった2011年には、株価は-20%調整しました。


いずれも欧州の財前リスク等で下げたと言われていますが、


やはりマネタリーベースが頭打ちになった要因が大きいと思います。


さて、今回3か月弱でFedは2兆ドルのマネタリーベースを増やしました。


空前のペースです。


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したがって空前のペースでの株価上昇となったわけです。


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さて今後ですが、このあとの調整局面では過去QE1、2が終わった後のパターンから、


高値から-15%とか-20%くらいの調整は可能性があると見ておきたいです。


ただしアメリカが追加の財政を可決し、米国債の追加発行をした場合には、Fedの米国債買い余力が増えます。


パウエル議長は長短金利差の縮小を恐れているため、


米国債の追加発行がない限り、追加で大幅な買い入れをしないつもりの様です。🐸


今後は米国債追加発行が早期に決まるかどうかが鍵になりそうです。


逆に、予算審議で揉めやすいこの時期が、やはり株価も調整しやすい時期と言えそうです。😓


一方、ダウンサイドのリスクとしては、やはり実体経済との乖離ですね。


QE1、2の時は、SP500の12か月先予想PERは14とか16倍でした。 


一方、まだ直近はグラフ反映してませんが、直近は予想PERが22倍くらいです。


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ファンダメンタルズに回帰するのであれば、更に大きな調整もあり得ることになります。


さて今週の日経平均ですが、
直近はアメリカと同じ動きをしているため、アメリカを参考にします。


レンジか下落調整かわからないため、
ヘッジ売りはしっかりキープしつつ、


直近安値近辺から下はゆっくり買いを入れていき、反発では手堅く利確することにします。


日銀の1日1000億買いも効いてきます。


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レバレッジはかけず、自動売買的なやり方でゆったり安値買い&ヘッジ売りをやります。


長期的には、今後ファンダメンタルズへの回帰で深く長い調整に入るのか、


金融緩和が力業で支え、浅い調整で終わるのかまだ分かりませんが・・・


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Fedによる追加の米国債買い入れが行われるまでに、


やはり高値から-15%とか-20%の調整は覚悟しておきたいです。


日経平均の場合、高値から-15%だと上昇の半値押し19500円あたり、


-20%だと61.8%押しの18700円くらいです。


もちろんすぐには行かないと思いますが、調整局面では売りヘッジを確保しつつ、


ゆったり次の買場を待ちたいところです。🐸




おまけ、順張り集です。


指数は逆張り的なトレードが必要な場面は多いですし、


時間軸が長いトレーダーは特に逆張りは有効です。


私も指数は逆張りが多いです。 


一方、順張りが効きやすいのはマザーズ指数や個別銘柄です。


大型指数より変動が遅く、値幅は大きいです。


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マザーズの現物チャート。 


皆さまどうトレードしますか?


私は9日線を陽線引けで超えたら新規買い、


9日線を陰線で割れたら新規売り、


持ち合いを察知したらやらない。  


を基本にしています。


例えば今回の上昇、私は635円のときにマザーズETFを9日線超えで買い、


途中5日線割れで一旦手仕舞ったあと、再び上抜けを買い、結局1000円強まで持ちました。


直近は9日線割れを売って踏まされましたが、
水曜日にドテン買をして週末引けで手仕舞いました。


他にも私は7936アシックスを長年順張りトレードしています。


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9日線や5日線、ロウソクの線組をメインに、
自分なりにトレードロジックを作るとよいですね。


ただし決算前は避けたいです。



本日の内容は以上です。


いつもお読みいただき本当にありがとうございます。


欲張らず、少しずつ落ち着いていきましょう。🐸




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keroinvestment at 21:55|PermalinkComments(0)